“纵观世界保险业发展的历史，经济增长不断催生新的保险需求，同时经济周期的波动也给保险业不断带来新的挑战和考验。”吴定富认为，在经济长期向好的大趋势下，经济的周期性波动很难避免，保险要实现科学发展和科学监管就必须深入研究保险行业与经济周期的互动关系，做到趋利避害。

    中国银监会副主席蒋定之在演讲中表示，实施监管制度的变革，缓解金融体系周期性的负面影响，促使行业在经济扩张时集聚的风险能够在经济衰退时得到平稳地释放，使宏观经济运行更加稳定，应成为后危机时代国际金融监管体制变革中的应有之义。

    在论坛上，来自产业界及高校的演讲嘉宾也从不同角度对保险、金融与经济周期等问题进行了深入探讨，其提出的新观点和研究成果引起与会者的高度关注。

    利率风险的近忧与远虑

    对保险行业来讲，加深对利率风险的认识和分析是非常重要的。保险行业对利率的敏感性不亚于银行。中国人寿资产管理有限公司董事长缪建民在演讲中，分析了全球金融危机结束后全球债务状况的恶化状况，他认为，在实质利率为负的情况下，通胀如果持续上行，市场利率上升是不可避免的。“对于保险资产组合来讲，其中大部分是固定收益产品，利率变化对当期价格的影响非常大。”

    他强调，在周期转折的过程中，认清利率的变化，对于我们下一步了解全球金融市场的走向，防范保险经营管理风险有重要的意义。“提高资产管理的投资能力是长期的任务，保险资产的配置要改进风险收益的状况必须着眼于周期，如果着眼于当年是做不好资产管理的。”

    经济周期底部是实现转变的最好时机

    中国保险业在蓬勃发展的同时，的确正在经历着一次周期性的转折，逐步走向规范和成熟。但在转变过程中，人们通常会强调从简单的规模扩张向质量效益转变，华泰财产保险股份有限公司董事长王梓木在论坛上提出，财险公司应实现两个转变。

    “一是从简单的规模扩张向质量效益型转变；二是从过度依赖投资收益向追求承保利润转变。”王梓木介绍，华泰自2000年开始实现整顿，后来实现了增长转型，确立了专业化经营、质量效益型发展的方针，强调在传统产品上不打阵地战，不当全能冠军，加强了公司风险管控，确保公司有质量和效益的增长。

    “财险公司要实现健康成长，必须追求承保利润，而不能过度依赖投资收益。过去，中国的财险公司出现一种不好的经营模式——‘保险依赖投资，投资依赖投机。’”王梓木解释，所谓“保险依赖投资”，是指部分公司忽视承保业务的质量和效益，过于依赖现金流获取投资收益。

    王梓木认为，在经济周期发展底部，是完成这种转变的最好时机。随着经济的复苏，如果转型转得好，就可以进入下一轮增长，可以在好的基础上进行良性增长。“中国财产保险公司的正确发展方向应当是：加强风险管控，实施差异化竞争，追求承保利润，采取相对审慎的投资策略，努力实现两个转变，走持续、稳定、健康的发展道路。”

    保险业应在市场化巨灾风险体系中扮演关键性角色

    中国再保险（集团）股份有限公司副总裁寇日明表示，当前巨灾对我国社会财富和农业生产的威胁越来越大，单一的依靠国家财政救济管理巨灾风险的方式已经难以适应经济发展需求，要构建市场化救灾风险分散体系更有利于灾后迅速恢复生产，是保持经济竞争力和社会事业持续协调全面发展的必然需要，显然保险业在市场化巨灾风险分散体系中将扮演关键性角色。

    他提出四点建议：第一，充分发挥保险管理职能，加大社会参与程度。第二，建立多层次巨灾风险分散机制。把巨灾风险划分为不同层次，形成投保人到保险公司、保险公司到再保险公司、再保险公司到巨灾准备金、巨灾准备金到全球资本市场的风险分散链条。第三，以农业为突破口，建立健全巨灾风险分散机制。第四，每年从中央和地方财政中列支一定的巨灾救助资金作为再保险费，在国际金融市场发行巨灾债券。

    保险周期研究对国内保险业发展政策的启示

    “与发达国家不同，对于新兴发展中国家，保险市场处于高速发展期，保险市场波动受宏观经济因素影响较大，微观环境因素不起决定性作用。”北京大学中国保险与社会保障研究中心主任孙祁祥通过研究认为，从保险周期上升与下降的比较来看，中国保险业没有出现常见的缓升、陡降型波动，表明中国保险业经历了快速平稳的增长。从保险周期与其他经济周期的关系来看，中国的保险周期是顺周期，反映出我国保险周期波动受国内宏观经济影响较大。

    谈到保险周期的研究对于中国保险业发展的政策有何启示，孙祁祥表示，首先，应加大对“保险周期”的理论研究，以更好地了解和把握我国保险业周期性波动的规律特征和影响因素，有利于对监管政策和产业政策的短期、长期影响及作用作出合理的评价与判断，促进监管政策和产业政策长期化、稳定化。其次，我国宏观经济波动对保险业的波动产生至关重要的影响，因此，要正确把握保险业的波动规律，就必须新皇冠体育：地关注国家宏观经济的波动，从而形成对保险业增长和周期波动的合理预期。第三，正确对待保险业在增长过程中的周期性波动。不能为了纯粹地避免周期性波动中可能出现的增长下滑等现象而仓促出台一些临时的促增长、保增长的措施，扰乱保险业正常的增长和发展规律。第四，随着我国保险市场的进一步发展和逐渐成熟，市场微观环境对保险市场波动的影响将越来越重要。因此，通过保持监管政策和产业政策的持续性和稳定性，培育保险公司成熟稳健的发展理念和经营策略，将是降低保险业波动幅度，促进保险业长期稳定发展的重要途径。 

                                                                             (金融时报)