□本报记者 李画

　　在2011陆家嘴论坛上，中美联泰大都会人寿保险有限公司首席执行官贝克俊称，保险市场的创新不仅是产品的创新，还包括了制度的配合。他说，最近中国保险业的创新，在保监会的牵头下进行陆续展开。从去年下半年开始，针对年金问题，中美联泰大都会人寿公司有幸和业界一起，为中国的保险市场设计出一个创新产品。

　　贝克俊借着产品创新来展开个人观点。以变额年金为例，变额年金在20世纪50年代就出现了，随着社会的发展和对冲基金的发展，在90年代以后发展起来。在金融危机前的2007年，美国变额年金保险保费收入为1700亿元美元，约占年金保险市场的68.5%，总资产余额约1.5万亿美元。在日本，至2007年，变额年金保险资产余额已达到16.5万亿日元，占个人养老保险产品的70%左右。在金融危机中，该产品受到了一定程度的冲击，但仍然是国外保险市场的主流产品，如2009年变额年金保险在美国年金市场占比仍接近50%。

　　他表示，中国的变额年金创新，首先要考虑不断创新是在防范风险的前提下进行，因此这次变额年金先在部分城市试点；其次，对于商品的形态，也在保监会的带领下，保险公司做了比较严密的规划。关键在于，怎样保证最低的利益、累计利息的利益还有年金的最低保障利益。

　　“我们考虑到试点后还存在几个风险：第一，客户的收益要注意到平衡几个方面的利益；第二，保单的风险；第三，保险公司的管理风险，在这里，同时也要满足某些客户的流动性。”

　　他说，变额年金目前有两种方式进行运作：一是固定方式；二是通过内部对冲的方式。我们选择了相对比较适合的城市，包括北京、上海、广州、深圳、厦门五个城市进行试点。中美联泰大都会人寿将借助银行系统，通过高端理财的方式运作变额年金。

　　他介绍，一般来说，年金最重要的不是一次性的投入。变额年金的作用是，通过一段时间的累积，让客户享受到资本市场与债券市场通过技术安排相结合带来的收益，让客户不仅有固定的收益，通过独立账户的运作，让客户能够享受到新皇冠体育：的收益。

　　“此外，我们在思考如何把一种产品通过制度固定下来。在上海，我们也有过对于年金的各种思考和探索，包括税前优惠的问题。不仅考虑到产品的问题，还包括推出来以后，怎样能够在制度上保障的问题，更重要的是防范风险的问题。”