杨倩雯

　　2014年对于保险业来说，将是深化改革的一年，而保险业也已跨越周期底部，迎来新的机遇和挑战。瑞银亚洲保险和非银行金融行业研究主管梁智勤昨日称，在此市场环境下，一系列新政下新产品的推出在2014年下半年有可能使得寿险迎来过去三年当中最快的增长速度。

　　投资新政、费率市场化……从2012年下半年开始，一系列政策让“市场化改革”成为了整个保险业的关键词。

　　梁智勤认为，在市场化改革的大背景下，保险业的改革方向之一是逐步地从以价格作为监管转型为以风险资本作为监管的工具，而传统寿险的预定利率放开就是典型。继政策推出之后中小险企紧跟的一波新产品潮之后，本来“作壁上观”的大型险企在年底的几个月中也加入了费改新产品的阵营，新华、平安、国寿都已推出了自己的费改新产品，而2014年仍然会有新皇冠体育：的费改新产品出现。

　　“放开预定利率并不一定代表真正价格战的出现，价格只是竞争的一个手段，预定利率放开以后，保监会没有完全放开后端的偿付能力和资本金、精算准备金等，这个总体来讲对一些中小保险公司要大幅度地卖高利率保单的可能性有一定程度上的抑制。而且这种不分红的产品虽然说预定利率提高了，但是卖出去的保障成分高很多，对于保险公司来讲利润更高。所以会出现"正面的产品替代"。”梁智勤称。

　　这样的市场化背景下，梁智勤认为随着总体的资本金成本、销售成本的上升，单卖完全没有差异化的存款替代品的寿险产品已经不能满足客户，也在盈利上没有办法满足寿险公司。“从销售渠道的改革到产品的重新组装，寿险公司过去几年也下了很大的功夫，我们相信2014年随着预定利率改革、年税养老金等的新类型产品的推出，可能在2014年下半年增长速度有机会是过去三年最快的，但上半年仍需应对到期赔付和总体的产品研发、推出的周期。”

　　事实上，传统金融业在“泛资管”的潮流中不只是面对来自业内的竞争，更是迎来了一群“外星人”——互联网的极大挑战。一时间，互联网保险硝烟四起。

　　去年，中小险企推出的高收益万能险在第三方电商平台上卖得“风生水起”，梁智勤认为这类产品从本质上来看具有影子银行业务的性质，还需观察监管层的具体监管措施。

　　“高定价利率和高收益产品在推高产品吸引力的同时，也推升了寿险的资金成本。”业内人士称，对保险公司而言，需要投资端的改善来覆盖增长的经营压力。