杨芮

　　6月30日，正德人寿迎来“大限”之日。在临近“大限”工作时间收尾时，正德人寿发布第五个公告，宣布正德人寿全体股东协商一致决定以增资方式解决偿付能力问题。

　　保监会表示，6月30日收到正德人寿正式上报的请求召开董事会和股东大会审议增资方案以及改善公司治理结构的有关材料。鉴于正德人寿全体股东已就解决公司问题达成一致意见，并提交了相关解决方案，保监会同意正德人寿按照《公司法》及章程的相关规定，抓紧召开董事会及股东大会，通过增资议案并报保监会批准实施。

　　正德人寿对抗保监会监管的闹剧已持续半个多月，雷人剧情可以说是一波未平一波又起，大家对结局的关注程度越发升级。在危情15日的最后一天，正德终于与保监会步调一致，危局出现逆转。

　　“大限”前的逆转

　　保监会此前公布的8号监管函称：“如正德人寿未能于2014年6月30日前有效改善偿付能力，保监会将视情况采取进一步监管措施”。

　　据此，6月30日下午5点亦即当天下班时间被认为是正德人寿的“大限”之期；不过有接近监管层人士称“大限”时间点实为24点。

　　6月30日下午4点，距离正德人寿“大限”的工作时间仅剩一个小时，有不止一名接近监管层人士对《第一财经日报》表示，正德人寿事件将迎来转机，矛盾双方有所妥协，已有初步共识。其中一名接近监管层人士称，当天或者最晚次日正德人寿的增资肯定会有结果，不过彼时尚未看到增资扩股文件。

　　在所有等待结局的人都在心里打鼓的时候，正德人寿官网忽然发布消息称：“按照保监会【2014】8号监管函要求，正德人寿保险股份有限公司全体股东协商一致，决定以增资方式解决偿付能力问题。”

　　情况迅速扭转，之后保监会确认收到正德人寿正式上报的请求召开董事会和股东大会审议增资方案以及改善公司治理结构的有关材料。不过保监会亦表示，还将根据前期的现场检查情况，对正德人寿存在的问题依法公正作出处理。

　　6月13日，正德人寿公告称，股东提出了通过增资方式扩充资本金30亿元的提升偿付能力方案，计划5家股东各增资6亿元，使公司总股本从现在的20亿元增至50亿元人民币，从而增强公司资本实力和提升偿付能力，快速防范和化解因执行监管函而可能造成的风险危机。

　　有消息称，上报的增资方案是维持现有5家股东结构，每家增资使偿付能力恢复到充足标准。对于具体金额，接近正德人寿的多位人士均表示不愿透露。但有接近正德人寿人士告诉《第一财经日报》：“股东间的协调一定经过了非常艰难的过程。”

　　股东矛盾纠葛

　　由《第一财经日报》多方了解的情况来看，正德人寿各方股东矛盾难以调和，然而时隔几日后，正德人寿风波就发生了转机。

　　事实上，事情发展至此是监管层和业内未曾预料到的。有业内人士对《第一财经日报》评论称：“事情发展至此，越发感到扑朔迷离。因为正德人寿的态度是业内其他公司无法想象的，很可能是在这几轮"交手"中正德人寿和监管层有了冲突所致。而监管层和被监管方本来就不保持一致性，主要要看矛盾双方谁有理。”

　　目前，这场表面看由一纸偿付能力监管函引发的事件仍在发酵。上述业内人士进一步表示，“除了偿付能力问题，正德人寿似乎还涉及很多其他问题，其中暴露出来的首要矛盾是股东矛盾。”

　　有接近正德人寿人士对《第一财经日报》表示：“两派股东争斗由来已久，不过此次的增资事宜可能关系到董事长一职。”

　　当初成立时各占20%股权比例的5家民资股东中，除美好控股集团公司外，另外几家不断生变，而美好控股集团也多次传出想要脱手的消息。2011年2月，正德人寿的原股东百岁堂偶然发现公司所持的2亿股正德人寿股份，早在2010年初被以零元转给了福州天策实业，并获得了保监会的批复。2011年10月，百岁堂向法院提起诉讼，要求判决保监会撤销相关批复，北京一中院一审判决百岁堂败诉。有消息称，对于正德人寿限制召开股东大会和董事会与此有关。

　　正德人寿曾公布这样一段情况，“保监会6月19日召开的通报会现场，当公司一位股东第一次听到保监会认定公司偿付能力充足率为-87%时，表示很惊讶，认为自己投资的四亿元打水漂了。公司另一位股东马上表态，当即提出愿以两倍价格8亿元接盘。”上述接近正德人寿人士亦透露，“由此可见股东矛盾争端及对于增资的不同态度。”

　　事实上，在正德人寿风波的发展中，还有两个值得关注的点：一是自2012年9月起，保监会共对正德人寿开展4次现场检查，最后一场开始于2013年10月，至今还未结束；二是在保监会约谈正德人寿方面时，3月21日的一场约谈和之前完全不同，上述接近正德人寿人士表示：“差别在于"在监管部门主导下进行"。”

　　除股东矛盾外，管理层矛盾也在此次事件中浮出水面。有知情人士向《第一财经日报》表示，曾任保监会寿险部精算处处长、目前在高管名单中显示担任正德人寿首席运营官的丁昶实际上并未在正德人寿太久，而原因主要是受到了排挤。不过上述消息并未得到丁昶本人确认。丁昶回复《第一财经日报》记者称：“目前正在休假，不想谈论公司事宜。”

　　而管理层中另一一波三折的角色是正德人寿总裁郑永刚。官网信息显示，郑永刚于2013年3月起出任正德人寿副董事长，4月起出任公司总裁职务。而就任半年后即有消息传出，郑永刚被暂停总裁职务。而据上述接近正德人寿人士称“郑永刚目前仍在任职”。记者试图联系郑永刚，但未得到回复。

　　记者多次拨打正德人寿董事长兼CEO张洪涛的电话，都无人接听。