编者按：

    2014年上半年保险行业相关数据已经出炉。整体看，保险业保持了持续增长。但是，无论产险还是寿险，仍面临结构调整等方面的挑战。同时，激进投资等许多深层次问题逐渐暴露，相关风险值得行业特别关注。从今天起，本报推出“半年回眸”系列报道，旨在具体分析产、寿险相关险种以及投资领域的已有变化，并对未来走势作出判断。敬请关注。

    □本报记者 李画

    2014年上半年，中国保险业承保、投资均回升，基本面持续改善。产险市场保持了一如既往的较快增长，承保利润水平有所改观，但业务结构仍无显著变化。寿险市场受政策影响较大，但保费收入呈现强劲增长势头。

    产险：结构未发生变化

    保监会披露的年中数据显示，产险业务原保险保费收入3622.86亿元，同比增长15.87%。

    “产险保费收入保持了较快发展，主要与两大因素有关。”一位中小财产险公司高管对记者说，一个因素是，尽管大城市采取了车辆限购措施，但在三、四线城市，车辆进入家庭方兴未艾，车险保费的稳定增长为产险整体保费增长作出了重要贡献。另一个因素则是，国家对中西部基础设施建设的投入，拉动了其他财产险的增长。

    除了保费增长，上述高管认为，禁止酒驾、汽车零整比公布，也在一定程度上改善了产险业务存量风险，车险经营的外部环境有所改善，产险公司的效益比去年三、四季度有明显好转。

    1月-6月，农业保险原保险保费收入为196.85亿元，同比增长1.70%，与2013年同期34.99%的增长率相比，增长速度明显放缓。责任险对保费的拉动作用也十分有限，非车险与车险的比例仍保持在25%∶75%，难改产险业务结构大格局。

    即使是在增长较快的车险业务板块，除了人保财险、平安产险和太平洋产险3家公司外，其他中小公司车险均承保亏损。虽然部分中小公司的赔付率低于大公司，但亏损主要是因为费用率过高。

    “中小公司未来要实现盈利，大致有两条途径，一是细分市场，找到自己的差异化竞争手段；二是监管部门从政策层面减轻中小公司的负担，如减少费用，从而降低成本。”上述中小财产险公司高管说。

    寿险：受政策影响大

    前6个月，寿险业务原保险保费收入6687.26亿元，同比增长20.35%。寿险保费企稳回升态势延续，产品加需求双重驱动，保费实现飞越式增长。

    “受普通型人身保险费率市场化改革影响，保障型产品持续升温。”一家中小保险公司精算师对记者说。保监会数据显示，今年前6个月，普通型寿险累计保费收入2862.9亿元，同比增长498.7%。

    今年1月，中国保监会联合中国银监会下发《新皇冠体育：进一步规范商业银行代理保险业务销售行为的通知》，新政从4月起开始实施，4月当月，银保保费出现拐点。

    今年2月，中国保监会下发《中国保监会新皇冠体育：规范高现金价值产品有关事项的通知》。

    “前一个政策对保障型产品销售提出要求，但因为还未到一个完整年度，效果还不好评估。后一个政策对中小公司的影响更大。”上述中小保险公司精算师说，后者并未对高现金价值产品“一刀切”，而是对销售高现金价值产品公司的资本金及偿付能力提出更高要求，中小公司销售此类产品受到了不小的限制。

    投资：收益率5%可期

    数据显示，上半年资金运用余额为85906.64亿元，较年初增长11.75%。其中，银行存款25618.46亿元，占比29.82%；债券35635.76亿元，占比41.48%；股票和证券投资基金8048.55亿元，占比9.36%；其他投资16603.87亿元，占比19.34%。

    一位保险分析师表示，整体看，保险行业投资资产大体呈现固收、权益、另类投资7∶1∶2的比例，因此总投资收益率维持5%问题不大。

    也有保险行业分析师预测，随着投资渠道的不断拓宽，保险公司配置于非标资产的比例提升到10%-20%，有助于投资收益提升至5.5%左右。

    另外，今年上半年保险业总资产达到93737.15亿元，较年初增长13.09%。