我国的养老保险有着优秀的设计基础，但笔者认为还需做一些改动，让制度能覆盖全社会以及没有资金缺口。此外，为了全面优化退休保障，还得有一个优化的包括能达成居者有其屋的收入补贴机制。

    职工保现状

    覆盖企业职工的城镇职工养老保险（下称“职工保”）属强制性质，分两部分，主要的是社会统筹部分，由企业按工资总额的20%缴款，采用现收现付制，即政府以本年度收取的缴费来支付同年发放的养老金，因此避免了把庞大的缴费拿去投资的费用和风险。而职工退休后养老金与当时的社会平均工资挂钩，因此不愁追不上物价水平。

    职工保统筹部分的另一个优点是有“拉上补下”的收入再分配功能。方法是︰

   （一）先假设没有再分配功能，则计算待遇如下︰替职工算出每个缴款年度其工资为当时社会平均工资的多少倍数（可能高于或低于一倍），把历年的倍数都加起来，乘以1%，便得出他退休后可以支取当时社会平均工资的倍数。假设某职工历年的工资都是（或平均是）社会平均工资的一半（0.5倍），他工作了40年，那么他的养老金为社会平均工资的（0.5×40×1%）即0.2倍。

   （二）计算拿平均工资者的待遇︰假设有人在岗时拿的恰恰都是（或平均是）社会平均工资，即倍数是1，那么他在企业干了40年后，可支取社会平均工资的（1×40×1%）=0.4倍。

    再分配的运算便是将以上（一）和（二）的结果加起来除以2。以上面工资每年（或平均）为社会平均工资一半的职工为例，他可以得到社会平均工资的（0.2 + 0.4）÷ 2 即0.3倍，而不是未经再分配的0.2倍，即他多得了50%。按同一方法可以算出，对一个工资历年或平均为社会平均工资2倍的人来说，企业替他的缴款中有四分之一是用作发给别人的（0.8倍变成了0.6倍）。

    职工保统筹部分目前有资金缺口，首先是缴费不足的问题︰一个是目前支取养老金的人群中，有些过去并没有企业替他们缴款；另一个是企业要负担20%的统筹部分和8%的个人账户缴款，有些企业欠缴。

    这里面有基本收支缺口︰用现行的参数计算，计划是收不抵支的。可以算出︰办法足以支持发放略多于20年，而据估计我国的男、女性在年届60岁时分别平均可活18年和21年，但基本退休年龄为男性60岁、女性55岁，从事特殊工种的再低5岁，可见在女性方面有着明显的资金缺口。

    还有地方性的资金缺口：目前的养老保险由地方政府统筹，由于人口流动，即使制度整体上收支平衡，也会出现个别地方收支失衡。

    职工保的另一部分是个人账户，缴费是从工资中扣8%，获得以不低于定期存款的利息积累。将退休时账户的积累额除以139，加上利息，即为每月的发放额。没有再分配机制。

    个人账户的问题是基本收支缺口大，因为积累额只够支付139个月，只合到11年半，大幅低于人均预期剩余寿命，因此需要大量财政补贴。而这补贴并不是按不敷之需的，反而工资越高者所得的补贴越多。

    城乡居民养老保险现状

    2014~2015年，新型农村社会养老保险（下称“新农保”）和城镇居民养老保险（下称“城居保”）将整合为统一的城乡居民养老保险制度。

    新农保和城居保的性质为自愿参保，有政府补贴。均分两部分，第一部分并非保险性质，而是政府给每个参保人的划一按月补贴。第二部分是个人账户，有不同档次的缴费额供参保人选择，同时政府提供补贴，往往也相应地分档次；和职工保的个人账户一样，有利息，每月待遇也是退休时积累额除以139。

    新农保和城居保的平均待遇颇低，反映了很多人投保额偏低；原因大抵是这“两保”并非强制，而回报率可能不够有吸引力，政府又难以大幅增加补贴，因为三种补贴——划一补贴、分档次补贴和上述积累额除以139所意味的补贴都并非按不敷之需，后两者且往往为需要较低者提供较多补贴；政府每满足多一点低收入者的需要，得额外付出许多倍的开支。

    打造全覆盖的基本养老保险

    由上可见，笔者认为可以做如下改革︰全部劳动人口都须参加基本养老保险，即所有劳动收入包括自雇收入，连同收入保障补贴都须缴款，按统一的缴款率从收入中预扣；采取现收现付制，照现在职工保统筹部分的办法，算出个人每年收入合到社会平均收入多少倍数，把各年的倍数加起来，乘以一个因子（以职工保而言现在是1%），经过上述的再分配处理（计算与社会平均值的平均值），便得出待遇为退休后社会平均收入的多少倍数。

    虽然历年收入倍数是相对于个人所在的市或县的社会平均收入，但可以运用各地的收入数据，最后得出一个相对于全国平均收入的待遇倍数，让人在任何地方支取都可以。整个制度应由单一国家机关在各地运营——但可以转授地方部门代理。

    基本养老金的缴款率可定为收入的20%。前面提到，以20%缴款率，倘沿用现行职工保的1%待遇因子，一个收入一贯（或平均）为社会平均收入的职工，工作40年退休后，养老金为社会平均收入的40%。而因为有再分配机制，收入越低者，替代率会越高。加上可以预期我国社会保障安全网会日趋完善，20%的缴款率应该足够。

    去除资金缺口

    为了弥补上面提到的基本收支缺口，必须对现在职工保统筹部分和个人账户采用的参数做出修订。应首先考虑提高退休年龄，因为随着医药和生活条件的进步，六旬老人的体能已胜于从前；而从经济增长角度看，也有需要提高退休年龄以缓解劳动人口下降的理由。

    我们可以这样来估算︰每提高退休年龄一岁，可将基本养老金的缴款率降低一个百分点（例如从20%降到约19%），或将待遇提高约5%（即将1%的乘数因子增加到1.05%），又或将发放年限延长1岁；同时可以将个人账户的发放年限延长约1.05岁。看来，要弥补收支缺口，在基本养老金来说单单提高退休年龄已足够，但在个人账户而言，即使提高退休年龄5岁，仍须显著加大现为139的除数因子。

    除了须尽快一次性地修订参数外，由于人类寿命可以因科技突破等因素而出现未能预测的转变，还须在日后有需要时对参数再作微调。另外，由于人类寿命在延长中，为公平起见，可以将人口按出生年度分段，每段的待遇参数反映该段人口的预期余下寿命。上述两类安排，都已体现在一些被认为是国际上较先进的养老金体系中。

    一旦实施新的基本养老保险，所有劳动人口都马上缴款，但当中许多人要多年后才支取养老金，因此在实施早期财政上会有大量特殊盈余。这些盈余，可首先用于填补过去遗留下来的资金缺口。

    配套社会保障

    基本养老保险机制具有收入再分配功能，让收入越低者得益越多；但新制度的基本养老保险与个人账户都不提供政府补贴。虽然养老保险与保障性补贴同属社会保障，但社保补贴应凭特设的机制，恰恰满足个别家庭的不敷之需——即其收入与其受保障生活水平之间的差额，以达到科学化经济管理所要求的高效。

    笔者认为该收入补贴机制可以设计如下︰先订立社会保障生活水平（包括住房水平）为社会平均收入的某个百分比，但这水平并非单一而是系统性地按家庭成员人数、年龄、残疾等情况而差异化，又随着家庭的劳动收入增加而按比例提高，以鼓励多劳多得，从而惠及了收入从零到社会中低标准的家庭。补贴额便是个别家庭收入低于保障水平的差额。由于所保障的住房水平将基于市场价格，补贴将确保所有家庭都有能力在市场上自主买房或租房。

    就退休保障而言︰（一）这覆盖低到中低收入家庭的收入补贴机制，比起现存的“低保”（低收入保障）、保障房和最低工资这三种机制，胜在能全面、准确和没有副作用地补足不敷之需，帮助这些家庭负担自己的养老保险；（二）它体现住建部2011年底宣布的住房补贴货币化，达致居者有其屋，从而赋予人到老年可以运用的资产；（三）对那些养老金和积蓄达不到社会保障生活水平的老人，它提供了安全网。所以，它能在我国的老龄化大潮中，让所需的养老保险缴款率、个人其他储蓄率以及税率都能达到合宜的较低水平，有助于国家的财政效益、竞争力和消费力。