近日，中石化混合所有制改革第一单落锤。14日晚，中石化发布公告，披露了其子公司中石化销售公司完整版的引资名单，共有25家投资者最终入围。保险资金成为大赢家，中国人寿、中国人保、太平洋保险、生命人寿、中邮人寿等均现身引资名单。

　　从参与方式来，险资选择适宜自身的模式投资实体经济。

　　其中，中国人保集团旗下子公司中国人保资产联合腾讯科技(深圳)有限公司、深圳市麦盛资产管理组成投资团，通过联合发起设立深圳市人保腾讯麦盛能源股权投资基金企业(有限合伙)投资入股中国石化(5.60, 0.00, 0.00%)销售有限公司。根据协议，投资团总体投资规模为100亿元，占销售公司本次增资完成后2.8%的股权。

　　与以往不同的是，人保资产将发行“中国石化混合所有制改革项目股权投资计划”，面向机构投资者募集资金，募集资金将会全部用于认购人保腾讯麦盛能源基金份额。从未来发展看，人保牵手腾讯等机构，后续其他方面的合作意图更强烈。

　　尽管险资在不断创新，不过，政策红利带来的热情，正遭遇高税收尴尬。目前，合伙制基金还没有一个明确的税务安排，是险资遭遇发展中的难题。 有专业人士透露，按现在正在实施的税法文件，投资方LP(有限合伙人)税负比较重。如果完全照章征收，基本上就不赚钱了。

　　目前国家尚未对GP(基金管理人)、LP的所得税税率确定统一的标准，各地税务部门制定了不同的税务条款。目前广泛适用的税率对GP征收5%-35%累进所得税率，对LP征收20%所得税率。

　　因此，为了规避上述问题，一些险资愿意采取直接投资的方式。

　　中国人寿参与中石化销售公司增资，用的是自己的真金白银。记者从中国人寿获悉，公司在9月12日与中石化旗下中石化销售公司订立增资协议，同意以100亿元认缴中石化销售公司的新增注册资本。在本次交易交割后，公司将持有中国石化销售公司经扩大注册资本的2.8%。