4月7日，国务院金融稳定发展委员会（以下简称“金融委”）召开第二十五次会议，总结近期金融支持疫情防控和经济社会发展工作进展，部署下一阶段重点任务。

会议指出，自新冠肺炎疫情暴发以来，金融委按照党中央、国务院新皇冠体育：统筹推进疫情防控和经济社会发展的决策部署，把支持疫情防控作为当前最重要的工作来抓，先后召开十次会议，确定“稳预期、扩总量、分类抓、重展期、创工具”的工作方针，综合运用多种政策工具保持流动性合理充裕，坚持股票市场正常开市，拓宽企业低成本融资渠道，针对受疫情影响较大的区域、行业和企业提供差异化金融服务，有效防控疫情，支持复工复产，维护经济稳定发展大局。

当下，随着国内疫情防控趋势逐渐向好，海外疫情正在加速扩散和蔓延，我国疫情防控面临外防输入、内防反弹的形势，又处于复工复产的关键阶段。会议强调，下一阶段，金融委要继续按照党中央、国务院决策部署，强化政策落实，扎实推动经济社会发展秩序恢复常态。

展望未来，稳金融关系战“疫”全局，其作用和意义也将在战“疫”下半场进一步凸显。下一阶段金融政策如何发力？会议明确了五项重点工作。

稳健的货币政策更加灵活适度

在会议具体明确下一阶段的重点工作中，其一是加大宏观政策实施力度，稳健的货币政策要更加灵活适度，把支持实体经济恢复发展放到更加突出的位置。这是对此前中央政治局会议和国务院常务会议精神的重申。

中商智库首席研究员李建军认为，由于疫情的影响，1-2月份的各项经济数据表现与以往相比有差别，并预估一季度经济增长受到疫情的较大影响，因此在宏观政策上的逆周期调节力度和空间将会较大。具体到货币政策方面，将会继续保持偏宽松的货币政策基调，确保对市场主体的流动性支持，防范疫情危机之下顺周期的信用萎缩和债务危机。

交通银行金融研究中心首席研究员唐建伟也预计，为支持实体经济恢复发展，货币政策仍会继续偏松调节，为经济恢复提供流动性支持同时，引导市场利率继续下行，降低企业融资成本。未来降准、降息仍有空间。

“就金融政策的总体基调而言，未来一段时间的主要目标是支持实体经济的恢复，也就是在疫情防控的基础上，确保实体经济逐步有序复工复产，恢复正常的社会经济生活秩序，这是一个基本的政策基调。”李建军说。

通过定向救助政策支持民营、中小微企业

会议明确的重点工作之二是引导信贷资源新皇冠体育：支持受疫情冲击较大的中小微企业和民营企业。

对此，李建军认为金融政策将会以定向救助式的政策为主。“在目前的阶段确保企业的生存比什么都重要，因此政策重点将会以满足短期流动性和运营资金为主，并定向支持收入和利润受影响比较大的中小微企业。同时，在满足流动性的基础上，引导资金成本下降，减轻企业的负债成本。”

在中国民生银行首席研究员温彬看来，支持民营、中小微企业需从三个方面着力。一是保障足量信贷。从政策上拓宽银行资金来源，引导银行加大信贷支持力度，满足企业生产经营所需的信贷需求。例如，通过定向降准释放长期资金，优化金融供给结构和信贷资金配置。

二是提供低价资金。应进一步畅通货币政策传导机制，货币政策操作由数量型工具为主转向价格型工具为主，一方面超额存款准备金利率下调打开了利率走廊下限，要引导国债收益率曲线整体下移，降低企业发债成本；另一方面继续下调政策利率并适时适度下调存款基准利率，引导LPR下行，降低实体经济融资成本。