寿险复苏 产险盈利能力堪忧
“非上市险企2013年度信息披露观察”系列报道之一

     □本报记者 李晓波

     截至目前，非上市保险公司的年度信息披露皆已发布。与2012年度寿险业低迷相比，2013年主要寿险公司迎来了复苏。财产险公司最主要的车险业务仍然受综合成本率困扰，呈现全行业亏损之势。与此同时，虽然各界对养老产业市场一片看好，但养老保险公司依然步履艰难。

    寿险复苏之年

    受益于资本市场的好转和监管机构投资政策的放开，寿险业在2013年迎来了久违的复苏。去年，各寿险公司投资收益均出现了大幅上升，如平安人寿在2013年度实现投资收益462.2亿元，同比增长63.78%；太平洋寿险实现投资收益277.8亿元，同比增长43.6%。

    与投资收益向好不同的是，寿险公司的退保形势依旧严峻。中国人寿和新华保险的退保金已在之前的年报中有过披露，记者在本次非上市险企信息披露中发现，平安人寿、泰康人寿等大型险企都面临不小的退保压力。如平安人寿2013年度退保金为462.2亿元，同比增长63.78%；泰康人寿2013年度退保金为102.53亿元，同比增长47.72%。

    2013年，银行系险企可以说实现了飞跃式发展。如银行系代表工银安盛人寿，2013年实现保费收入102.87亿元，虽与大型险企暂时不能相比，但其增长率却达到了116.43%。

    飞跃不仅在保费上，据记者了解，在2013年寿险业新设的31家分支机构中，银行系保险公司共拿到12家分支机构的批文，占比将近四成，比2012年多了7家，全部是省级。

    透过信息披露，记者发现，近期在资本市场上非常活跃的生命人寿，通过一笔58亿元营业外收入改变了利润下滑的局面。生命人寿利润表合并报表显示，该公司去年实现了302亿元的营业收入，同比略增1.43%。在减去各项支出后，此业务规模带来3.32亿元营业利润，较上年的10.8亿元营业利润出现大幅下滑。不过，58亿元的营业外收入同比劲增1918%。扣除税费支出后，生命人寿实现净利润53亿元，同比增加393%。

    在偿付能力方面，2013年末寿险公司中有7%的公司处于偿付能力充足Ⅰ类水平（偿付能力充足率在100%-150%之间），90%的公司处于偿付能力充足Ⅱ类水平，仅有两家小型寿险公司偿付能力不达标。

     产险盈利能力堪忧

    对财产险公司来说，行业性的车险承保亏损再次被数据所验证。据了解，去年仅人保财险、平安产险、太平洋产险3家险企实现了承保获利，其余46家发布车险承保信息的非上市财产险公司无一例外全部亏损。

    据统计，中银保险、永诚财险、大地保险3家公司车险承保亏损最为严重，分别为5.39亿元、5.21亿元和4.93亿元。亏损金额超过1亿元的公司达到23家，占发布车险承保信息的非上市产险公司总数近一半。与此同时，虽然一些外资财产险公司相继拿到了交强险经营牌照，但车险业务也同样不尽如人意。如利宝保险去年车险承保亏损2.29亿元， 美亚、三星等险企也都有数千万元的亏损。

    对于车险承保的全线亏损，业内人士认为，问题主要集中在综合成本率居高不下。过去一年，部分地区的人伤赔付标准、车辆零件成本、车辆维修的工时价格等大幅提升，还有一些地区手续费和佣金水平居高不下，导致综合成本率一直维持在高位。该业内人士对记者指出，综合成本率的问题在短期内难有改观。

    据悉，由于去年海力士无锡工厂火灾案件，众多相关保险公司的偿付能力均受到影响。作为首席承保人，现代财产保险有限公司偿付能力充足率从2012年的1457.21%大幅下降至2013年底的207.75%。乐爱金财险2013年的偿付能力充足率为3859%，较2012年的4011%下降152个百分点。除上述直保人之外，多家分享此保单的财险公司也受到波及。如日本兴亚公司称，2013年12月末，受海力士赔案影响，该公司预计从2013年超赔合约摊回赔款4900万元，同时应支付相应复效保费约758万元，其中606万元应支付给关联企业日本兴亚损害保险公司。此外，美亚保险2013年偿付能力充足率为338%，较2012年的412%出现下滑。

   总体上来看，除去中国信保，64家商业财产保险公司中，实现总体盈利的有38家，占保险公司总数的59.3%。在非上市险企中，净利最高的公司是安邦保险34.4亿元，中华产险和中国人寿财险分别以11.38亿元和5.35亿元排名其后。净利润超过1亿元的公司由2012年的19家降为17家。

    养老险两极分化

    观察5家专业养老险公司的信息披露情况，由于太平养老的扭亏为盈，2013年亏损公司数从3家减少到了2家。

     2013年，平安养老实现净利润3.8亿元，相比2012年度的2.9亿元增长31%，依然是5家专业养老险公司中盈利能力最强的公司。泰康养老虽然在2013年度继续保持了盈利，但相比2012年的1194.2万元仍然下跌了一半多，净利润仅为504.9万元。

    对于中国人寿养老和长江养老来说，虽然在2013年度依然处于亏损状态，但亏损的幅度均有所收窄。如长江养老2013年度亏损2736万元，较2012年6188万元的亏损下跌了55.59%。而中国人寿养老2013年度亏损减少则相对较少，为2.34亿元，较2012年亏损2.85亿元仅减少了5100万元。

    而在投资收益方面，虽然2013年投资新政的推出给险资带来了明显拉动，但仍有3家养老险公司的投资收益出现了下滑。2012年度，中国人寿养老和泰康养老的投资收益分别为4672万元和5958万元，而2013年度则下滑到了3484万元和5315万元。

    据悉，截至2013年底，我国年金法人受托管理资产总计3546亿元，五大养老保险公司管理受托资产2501亿元，占比达71%。与此相对应的就是养老保险公司管理费用收入的提升。如中国人寿养老2013年度实现管理费收入2.6亿元，同比增长30%。