外资寿险复苏 财险亏损面较大
“非上市险企2013年度信息披露观察”系列报道之四

□本报记者 韩啸

根据非上市险企2013年度信息披露显示，外资寿险公司跟随保险市场的复苏，净利润稳步提升，其中，排名前十的外资寿险公司共实现净利润23.2亿元，同比大增136%。而外资财险公司经营压力仍然较大，排名前十的外资财险公司净亏损共达4.45亿元，比2012年的5.09亿元亏损幅度缩窄。总体看来，外资险企的经营状态较2012年有了明显好转。

外资寿险净利润稳步提升

2013年，保险业务收入排名前十的外资寿险公司分别为：工银安盛、友邦保险、中美联泰、中意人寿、招商信诺、信诚人寿、中英人寿、中宏人寿、华泰人寿、中荷人寿，共实现保费收入500.6亿元，同比增长27.4%。除中英人寿保费较2012年同期微幅下降1.9%，其余公司均有不同程度上涨。其中，工银安盛保费同比增长116%，招商信诺保费较2012年增长75%，银行系保险公司继续延续较强劲的增长势头。

在盈利能力方面，除华泰人寿仍然处于亏损阶段，其余9家外资寿险公司均实现盈利。友邦保险2013年净利润达9.87亿元，较2012年大幅增长231%，净利润增速最高，也成为去年最赚钱的外资寿险公司。工银安盛依靠业务收入大幅增长，2013年扭亏转盈，实现净利润2030万元，较2012年净亏损1.07亿元，同比增长118%。中美联泰和中英人寿净利润增速超过了100%，分别达到104%和155%。此外，招商信诺和中荷人寿的净利润增速也都超过了50%。

尽管信诚人寿2013年实现净利润2.03亿元，但较2012年的2.98亿元同比下降31.7%。华泰人寿继2012年亏损2.15亿元后，2013年又净亏损7226万元，但亏损幅度相对缩窄。

在投资收益方面，排名前十的外资寿险公司的投资收益水平较2012年均有不同程度提升，共实现投资收益96.8亿元，较2012年的65.4亿元大幅增长41%。其中，以工银安盛205%的投资收益增长率最为瞩目。友邦保险、中宏人寿、招商信诺投资收益率均超过了50%。

外资财险经营压力仍较大

外资财险公司方面，保险业务收入排名前十的公司包括中航安盟、美亚保险、三井住友、利宝保险、安联财险、三星财险、东京海上、国泰产险、苏黎世保险以及富邦财险。

2013年，中航安盟的保费收入由2012年的7.3亿元提高至15亿元，同比增长104%，跃至外资财险公司保费收入第一。国泰产险和富邦财险保费收入大幅增长超过90%，分别为96%和113%。

在盈利能力方面，外资财险公司的经营状况不如寿险公司稳定，仍存在较大经营压力。10家外资财险公司仅有半数盈利，且部分较2012年有明显下降。

在10家外资财险公司中，中航安盟2013年净利润达4516万元，较2012年的28万元同比大幅增长16023%，是外资险企中表现最为抢眼的公司之一。

此外，日资险企表现相对稳定。东京海上2013年实现净利润6979万元，同比增长67%；三井住友则由亏转盈，2012年净亏损2074万元，2013年盈利1732万元，同比大幅增加183%。

美亚保险2013年实现净利润232万元，较2012年的4177万元大幅下降94%。类似情况还有三星财险，2013年实现净利润2003万元，同比下降56%。

在这10家公司中，连续两年都处于亏损状态的利宝保险、安联财险以及国泰产险，在2013年仍没有脱离亏损状态。其中，利宝保险2013年净亏损达2.4亿元，较2012年的1.55亿元亏损额继续扩大，同比上升58%。国泰产险2013年净亏损为1.8亿元，较2012年的1.38亿元继续扩大。安联财险2012年亏损最多达2.09亿元，2013年净亏损则缩窄至2306万元。此外，富邦财险2013年净亏损达到1.21亿元，增幅较2012年上升51%。

交强险市场向外资保险公司开放的两年期间，包括富邦财险、国泰产险、中航安盟、利宝保险、三星财险、现代财险以及中意财险等在内的险企的车险业务收入已进入其各自保费收入的前5位，其中，国泰产险、利宝保险、中航安盟等车险业务收入已排在其各自保费收入首位。

排名前十的外资财险公司2013年投资收益，除富邦财险和东京海上投资收益率较2012年略有下降外，其余均有不同程度增长。如中航安盟，2013年投资收益为4244万元，同比增长187%。安联财险、国泰产险和三井住友2013年的投资收益率同比增长均超过了10%。此外，美亚保险、利宝保险、苏黎世保险以及三星财险较2012年，投资收益率没有明显变化。

财险公司偿付能力下降明显

根据2013年信息披露显示，前10家外资寿险公司和前10家财险公司的偿付能力均处于充足Ⅱ类水平之上。但只有6家偿付能力充足率有较2012年提升，其中包括友邦保险、中美联泰、中英人寿、中宏人寿、利宝保险以及东京海上，分别为241.96%、163%、279.38%、251%、190%和687%，较2012年分别提升了38.29个、5个、2.22个、42个、58个和77个百分点。

偿付能力充足率下降最明显的几家公司均为财产险公司，包括中航安盟、安联财险、三星财险、国泰产险、苏黎世保险以及富邦财险，降幅分别达到211个、454个、1342个、210个、262个、664个百分点。

偿付能力下降较明显的安联财险，在2013年信息披露中表示，2013年末偿付能力充足率下降的主要原因是公司保险业务发展与保费收入大幅增长，且增幅较快的意外健康险、车险等业务均为自留保费率较高的险种，2013年自留保费较2012年增长81%，导致2013年最低资本较之2012年同期大幅上升72%。

三星财险的信息披露显示，2013年末偿付能力充足率为1318%，相比2012年有所下降，其中最低资本增长了1748万元，增长76%。实际资本下降了7525万元，减少12%。最低资本增长的主要原因是自留保费的增加，2013年公司自获得交强险经营资格后车险业务正式起步，2013年实现保费收入9918万元，而车险业务实行100%自留政策，故而使得最低资本迅速增长。